REEL KESİMİN MALİYET-ENFLASYON VE GENEL GİDİŞAT BEKLENTİLERİ
(Zafer YÜKSELER, 22 Temmuz 2026)
TCMB İktisadi Yönelim Anketi verilerine göre,
2026 Şubat-Nisan döneminde, İran savaşının etkisiyle önemli ölçüde gerileyen genel
gidişata ilişkin beklenti, Mayıs ve Haziran aylarında yükselmiş, Temmuz ayında
ise sınırlı bir düşüş göstermiştir. Reel kesim güven endeksi, Mayıs ayında yüzde
2,4, Haziran ayında yüzde 1 artışın ardından, Temmuz ayında yüzde 0,8 oranında gerilemiştir
(Grafik:1). 2026 Temmuz ayında reel kesim güven endeksi göstergelerinden
gelecek üç aya ilişkin üretim hacmi beklentisi sınırlı yükselirken, istihdam
hacmi beklentisi yüzde 2,4, ihracat sipariş beklentisi ise yüzde 3,1 artış
göstermiştir. 2026 Temmuz ayında mevcut duruma ilişkin toplam sipariş
beklentisi yüzde 4,4, son üç aya ilişkin toplam sipariş beklentisi ise yüzde 1,4
oranında gerilemiştir. Nisan ayından itibaren artış gösteren yatırım harcaması
beklentisi, Temmuz ayında yüzde 6,9 oranında düşüş göstermiştir.
2026 Ocak-Haziran döneminde ortalama yüzde 74,1
seviyesinde gerçekleşen mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış kapasite
kullanım oranı, Temmuz ayında yüzde 73,8’e gerilemiştir. İmalat sanayinde kapasite
kullanım oranı geçen yılın Temmuz ayına göre 0,3 puan gerilemiştir. Kapasite
kullanım oranı, geçen yılın Temmuz ayına göre, dayanıklı tüketim malları
grubunda 4,3 puan gerilerken, ara ve yatırım malları grubunda sınırlı bir
artış, dayanıksız tüketim malları grubunda ise aynı seviyede kalmıştır.
2026 Mart-Nisan
döneminde artış gösteren gelecek üç aya ilişkin ortalama birim maliyet beklentisi,
Mayıs ayında yüzde 1,7, Haziran ayında yüzde 9,9, Temmuz ayında ise yüzde 12,7
oranında düşüş göstermiştir (Grafik:2). 2026 Mart-Nisan döneminde önemli ölçüde
yükselen gelecek üç aya ilişkin iç piyasa satış fiyatı beklentisi Mayıs ayında yüzde
11,9, Haziran ayında yüzde 19,3, Temmuz ayında ise yüzde 7,2 gerilemiştir (Grafik:3).
2025 Temmuz ayında yüzde 36,8 olan gelecek 12 aya ilişkin ÜFE enflasyon
beklentisi, 2026 Şubat ayında yüzde 30,2’ye gerilemiş, Haziran ayında yüzde 31,5,
Temmuz ayında ise yüzde 31,3 olmuştur. Piyasa Katılımcıları Beklenti Anketinde
gelecek 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE enflasyon beklentisi ise, 2025 Temmuz
ayındaki yüzde 23,4 olan seviyesinden, 2026 Şubat ayında yüzde 22,1’e gerilemiş,
Temmuz ise yüzde 23,95 olmuştur. Mart ayından itibaren üretici ve tüketicilerin
enflasyon beklentilerinde, İran savaşının etkisiyle sınırlı bir bozulma
gözlenmiştir. Üreticilerin enflasyon beklentisinin halen yüksek seviyesini koruduğu
görülmektedir.
|
|
|
|
|
|
