2025 OCAK- REEL KESİM MALİYET-ENFLASON BEKLENTİLERİ

 

REEL KESİMİN MALİYET-ENFLASYON VE GENEL GİDİŞAT BEKLENTİLERİ

(Zafer YÜKSELER, 28 Ocak 2025)

                TCMB İktisadi Yönelim Anketi verileri incelendiğinde, ekonomide yavaşlama beklentilerine karşın, 2024 Kasım ayında yüzde 1,8, Aralık ayında yüzde 0,3 oranında yükselen genel gidişat beklentisi, 2025 Ocak ayında yüzde 0,9 gerilemiştir. 2024 Ocak-Ağustos döneminde yüzde 5,2 oranında gerileyen reel kesim güven endeksi ise, Eylül-Kasım döneminde yüzde 5,5 oranında yükselmişti. Aralık ayında gerileyen reel kesim güven endeksi, 2025 Ocak ayında da sınırlı ölçüde gerilemiştir (Grafik:1). 2025 Ocak ayında reel kesim güven endeksi göstergelerinden gelecek üç aya ilişkin üretim beklentisi yüzde 0,4, ihracat beklentisi yüzde 2, yatırım harcaması beklentisi ise yüzde 2,8 oranında yükselmiştir. Son üç aya ilişkin toplam sipariş beklentileri yüzde 4,1, mevcut duruma ilişkin toplam sipariş beklentisi ise yüzde 0,6 oranında azalmıştır. 2024 Aralık ayında gerileyen mamul mal stok mevcutları, 2025 Ocak ayında yüzde 0,9 oranında yükseliş göstermiştir. 2024 Aralık ayında yüzde 1,3 oranında artan gelecek üç aya ilişkin istihdam beklentileri ise 2025 Ocak ayında yüzde 3,2 oranında gerilemiştir.

2024 Aralık ayının ardından 2025 Ocak ayında da iç piyasa satış fiyatı beklentileri yükseliş göstermiştir. 2024 Aralık ayında sınırlı bir düşüş gösteren gelecek üç aya ilişkin ortalama birim maliyet beklentisi, 2025 Ocak ayında yüzde 3,6 oranında yükselmiştir (Grafik:2). 2024 Ocak ayında yüzde 55 olan gelecek 12 aya ilişkin ÜFE enflasyon beklentisi, 2024 Aralık ayında yüzde 45, 2025 Ocak ayında ise yüzde 41,2 olmuştur. 2025 Ocak ayı Piyasa Katılımcıları Beklenti Anketinde gelecek 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE enflasyon beklentisi ise, 2024 Ocak ayındaki yüzde 39,1 olan seviyesinden, yüzde 25,4’e inmiştir. Üreticilerin enflasyon beklentisinin yüksek seviyesini koruduğu görülmektedir. Son bir yılda TÜFE beklentisi 13,7 puan, ÜFE beklentisi ise 13,8 puan gerilemiştir.